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<p class="11" style="MARGIN: 12pt 0cm;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">山东大学经济学院<span lang="EN-US"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span></span>丁昌锋</span><a title="" href="http://www.doocai.com/bbs/post.asp?action=new&boardid=31#_ftn1" name="_ftnref1" style="mso-footnote-id: ftn1;"><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="EN-US" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: Symbol; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-font-family: 宋体; mso-char-type: symbol; mso-symbol-font-family: Symbol;"><span style="mso-char-type: symbol; mso-symbol-font-family: Symbol;">*</span></span></span></a><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体;"><p></p></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21.1pt;"><b><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">摘 要:</span></b><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">本文在前人对虚拟经济范畴的讨论基础上,从马克思关于虚拟资本的认识角度出发界定虚拟经济,并进一步分析了虚拟经济的虚拟性和复杂性,最后对微观意义上的经济泡沫以及宏观意义上的虚拟经济的测度问题,提供了若干分析指标,并以此估算中国虚拟经济。<b><span lang="EN-US"><p></p></span></b></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21.1pt;"><b><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">关键词:</span></b><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">虚拟经济<span lang="EN-US"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span></span>虚拟资本<span lang="EN-US"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span></span>泡沫<span lang="EN-US"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span></span>测度<span lang="EN-US"><p></p></span></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt; LINE-HEIGHT: 5pt; mso-line-height-rule: exactly;"><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体;"><p> </p></span></p><p class="1" style="MARGIN: 4.8pt 0cm 3.6pt; TEXT-INDENT: 22.1pt;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;"><strong><font size="3">一、对虚拟经济范畴的界定<span lang="EN-US"><p></p></span></font></strong></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">近年来,虚拟经济问题已引起我国学术界的重视,关于虚拟经济的研究成果也逐渐增多。然而,对虚拟经济的概念界定仍处在较为混乱的状态。当前,与<span lang="EN-US">“</span>虚拟经济<span lang="EN-US">”</span>相混淆的几个概念有<span lang="EN-US">“</span>新经济<span lang="EN-US">”</span>、<span lang="EN-US">“</span>知识经济<span lang="EN-US">”</span>、<span lang="EN-US">“</span>信息经济<span lang="EN-US">”</span>、<span lang="EN-US">“</span>网络经济<span lang="EN-US">”</span>、<span lang="EN-US">“</span>泡沫经济<span lang="EN-US">”</span>、<span lang="EN-US">“</span>符号经济<span lang="EN-US">”</span>等。究其原因,主要是判别标准不一。</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;"><p></p></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">一种标准是马克思倡导的,主要是从生产关系的角度,也即从价值与剩余价值的创造与否的角度去判别的。与这一标准相关的虚拟经济定义有:李晓西的<span lang="EN-US">“</span>虚拟经济是指相对独立于实体经济之外的虚拟资本的持有和交易活动,虚拟资本是市场经济中信用制度和货币资本化的产物,包括银行信贷信用,如期票和汇票、有价证券如股票和债券、产权、物权及各种金融衍生产品等<span lang="EN-US">”</span>(李晓西、杨琳 <span lang="EN-US">2000</span>);成思危提出的第一范畴<span lang="EN-US">“</span>虚拟经济是指与虚拟资本以金融系统为主要依托的循环运动有关的经济活动,简单地说就是以钱生钱的活动<span lang="EN-US">”</span>(成思危 <span lang="EN-US">1999</span>)。</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;"><p></p></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 20.2pt;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体; LETTER-SPACING: -0.2pt;">另一种标准是从生产力、技术或物质存在形态的角度进行判别的,这种虚拟经济范畴属于成思危提出的第二、第三种范畴。成思危将虚拟经济分为三种范畴:一是指证券、期货、期权等虚拟资本<span lang="EN-US">(Fictitious Capital)</span>的交易活动;二是指以信息技术为工具所进行的经济活动,也可称之为数字经济或信息经济<span lang="EN-US">(Virtual Economics)</span>;三是指计算器模拟的可视化经济活动<span lang="EN-US">(Visual Economics)</span>,并且三种范畴之间存在着一定的联系(成思危 <span lang="EN-US">1999</span>)。</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; LETTER-SPACING: -0.2pt; mso-fareast-language: ZH-TW;"><p></p></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">彼得<span lang="EN-US">·</span>德鲁克根据货币面纱论而认为符号经济是指独立于产品与服务流通等实体经济的资本运动、外汇变化及信用活动。戴相龙、黄达在希尔德布兰德的基础上将金融经济作为与自然经济、货币经济和信用经济并列的概念,认为它是一种以货币资本融通为重要特征的、高度信用化的社会经济形态;并认为泡沫经济是指经济及金融市场过热、价格急剧上升引起的虚假繁荣,而一旦信心动摇,价格便又急剧下降,如同泡沫一般迅速破裂的现象(戴相龙、黄达 <span lang="EN-US">1998</span>)。但刁仁德指出:虚拟经济是依靠现代通信与电子计算器技术在全球金融与证券资本市场中实现资本及各种组合金融工具的高速交易、清算活动的一种社会经济形态(刁仁德 <span lang="EN-US">1999</span>)。而刘骏民则认为:虚拟经济是指虚拟资本的运动与虚拟化的货币结合在一起,所形成的相对独立于实际经济的虚拟资本的价格决定过程和相对独立的运行过程(刘骏民<span lang="EN-US">1998</span>)。虚拟资本是与真实资本相对称的、以有价证券形式存在的、能给持有者带来预期收入的资本,如股份公司发行的股票,企业或国家发行的债券等(戴相龙、黄达<span lang="EN-US">1998</span>)。</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;"><p></p></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">本文主要从马克思的生产关系标准出发来界定虚拟经济概念。马克思在《资本论》中谈到<span lang="EN-US">“</span>随着商业和只是着眼于流通而进行生产的资本主义生产方式的发展,信用制度的这个自然基础也在扩大、普遍化和发展。大体来说,货币在这里只是充当支付手段,也就是说,商品不是为取得货币而卖,而是为取得定期支付的凭据而卖。为了简便起见,我们可以把这种支付凭据概括为汇票这个总的范畴<span lang="EN-US">”</span>,<span lang="EN-US">“</span>真正的信用货币不是以货币流通(不管金属货币还是国家纸币)为基础,而是以汇票流通为基础<span lang="EN-US">”</span>。</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;"><p></p></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">同时马克思引用了约克郡的银行家威<span lang="EN-US">·</span>里瑟姆在《关于通货问题的通信》中关于虚拟资本的界定,<span lang="EN-US">“</span>空头汇票,是指人们在一张流通的汇票到期前又开出另一张代替它的汇票,这样通过单纯流通手段的制造,就制造出虚拟资本<span lang="EN-US">”</span>。信用制度的产生与货币经营是紧密联系在一起的,银行家在资金比较缺乏的情况下,可以看作汇票给收款人,而汇款在一定程度上可以贴现,并产生了生息资本,这样就出现了我们目前比较熟悉的金融资本,又称货币资本。包括票券、期货、期权及金融衍生物等,这些资本在持有和交易过程中形成的经济活动,称为虚拟经济(郭华平 <span lang="EN-US">2001</span>)。</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;"><p></p></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">我们可将其主要观点作如下概括:第一,虚拟资本是指有规则的、会反复取得收入的债权或产权证书,主要包括票据、债券和股票等有价证券。第二,虚拟资本形成于信用基础之上的收益资本化。第三,虚拟资本和现实资本实质上是由一个资本的两权分离而形成的双重身份:作为筹资者的产业资本家拥有现实资本的使用权及其带来的投资收益;而作为投资者的借贷资本家占有以虚拟资本证书形式表现出来的现实资本的债权或所有权,及其孳生的利息红利等(只不过是现实资本投资收益的一部分)(黄正新 <span lang="EN-US">2001</span>)。</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;"><p></p></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">根据马克思界定虚拟资本的思想方法,虚拟经济与实体经济的实质性区别应该以经济活动是否创造价值或财富为判别标准。如果是创造价值或财富的,就是实体经济;如果是不创造价值或财富,而只是参与财富的分配或再分配,就属于虚拟经济范畴。<b><span lang="EN-US"><p></p></span></b></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">在此意义上,所谓<span lang="EN-US">“</span>新经济<span lang="EN-US">”</span>、<span lang="EN-US">“</span>知识经济<span lang="EN-US">”</span>、<span lang="EN-US">“</span>信息经济<span lang="EN-US">”</span>、<span lang="EN-US">“</span>网络经济<span lang="EN-US">”</span>、<span lang="EN-US">“</span>泡沫经济<span lang="EN-US">”</span>、<span lang="EN-US">“</span>符号经济<span lang="EN-US">”</span>是不能与<span lang="EN-US">“</span>虚拟经济<span lang="EN-US">”</span>范畴等同的。虽然在信息全球化和金融全球化的今天,虚拟资本的运动形式以及价值财富的存在方式都在发生日新月异的变化,但是我们不能被技术表像所迷惑而认不清背后经济关系的实质。无论是纸币还是数字货币或信息货币,其实质代表的是一种普遍接受力与公信力,一种对社会稀缺资源的支配和使用权凭证。如果资本市场开放后,货币资本通过电子转账系统以数字或信息的形式转移到其它国家,同样意味着真实资源的转移。但倘若盲目的认为信息产业(网络产业)、某些高新技术产业(知识产业)由此便是<span lang="EN-US">“</span>虚拟经济<span lang="EN-US">”</span>,未免牵强附会,貌合神离。</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;"><p></p></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">而我们所定义的虚拟经济更多意义上是一种建立在虚拟资本经济基础之上的金融经济,又同网络经济、信息经济、知识经济以及其它无形资产在内的经济形态有着密切的联系。<span lang="EN-US"><p></p></span></span></p><p class="12" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt;"><span style="FONT-FAMILY: 宋体;">当然,我们可以将虚拟经济定义为一种与虚拟资本的交易相联系的经济活动,也就是通过虚拟资本的买卖来获取利润的交易活动的总和。美国经济学家罗贝尔<span lang="EN-US">·</span>古特曼关于虚拟资本的论述也支持了这一定义:<span lang="EN-US">“</span>虚拟资本是一种资本形式,它通过投机性交易资产来创造金融收入,包括借贷与投资利息,通过抛售证券获得剩余价值、佣金、红利等等<span lang="EN-US">”</span>。<a title="" href="http://www.doocai.com/bbs/post.asp?action=new&boardid=31#_ftn2" name="_ftnref2" style="mso-footnote-id: ftn2;"><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="EN-US" style="COLOR: black;"><span style="mso-special-character: footnote;"><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="EN-US" style="FONT-SIZE: 10.5pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: 宋体; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-font-kerning: 1.0pt; mso-ansi-language: EN-US; mso-fareast-language: ZH-CN; mso-bidi-language: AR-SA; mso-bidi-font-size: 10.0pt;">[1]</span></span></span></span></span></a></span><b><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;"> <p></p></span></b></p><div style="mso-element: footnote-list;"><br clear="all"/><hr align="left" width="33%" size="1"/><div id="ftn1" style="mso-element: footnote;"><p class="13" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt;"><a title="" href="http://www.doocai.com/bbs/post.asp?action=new&boardid=31#_ftnref1" name="_ftn1" style="mso-footnote-id: ftn1;"><span lang="EN-US" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;"><font size="2">-----</font></span></a><font size="2"><span lang="ZH-TW" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">感謝山東大學金融系主任姜旭朝教授對作者本人及本文發表給予的支持。</span><span lang="EN-US" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">Email: jxz2000@beelink.com</span><span lang="EN-US" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: 宋体;"><p></p></span></font></p><p class="13" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt;"><font size="2"><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="EN-US" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: Symbol; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-font-family: 宋体; mso-char-type: symbol; mso-symbol-font-family: Symbol;"><span style="mso-char-type: symbol; mso-symbol-font-family: Symbol;">*</span></span></span><span lang="ZH-TW" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">丁昌鋒(</span><span lang="EN-US" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">1980-</span><span lang="ZH-TW" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">),男,山東省日照市人,山東大學經濟學院研究生,研究方向為貨幣銀行理論和金融制度,已在《中國工業經濟》等雜誌發表論文多篇;郵編:</span><span lang="EN-US" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">250100</span><span lang="ZH-TW" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">;聯繫電話:</span><span lang="EN-US" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">13853140518</span><span lang="ZH-TW" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">;</span><span lang="EN-US" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">E-mail: </span><span lang="EN-US" style="COLOR: black; FONT-FAMILY: 宋体;"><a href="mailto:sunnydcf@sina.com"><span style="COLOR: black; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">sunnydcf@sina.com</span></a> <p></p></span></font></p></div><div id="ftn2" style="mso-element: footnote;"><p class="13" style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; LINE-HEIGHT: 11pt; mso-line-height-rule: exactly;"><a title="" href="http://www.doocai.com/bbs/post.asp?action=new&boardid=31#_ftnref2" name="_ftn2" style="mso-footnote-id: ftn2;"><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体;"><span style="mso-special-character: footnote;"><span class="MsoFootnoteReference"><span lang="EN-US" style="FONT-SIZE: 9pt; FONT-FAMILY: 宋体; mso-bidi-font-family: 'Times New Roman'; mso-ansi-language: EN-US; mso-fareast-language: ZH-CN; mso-bidi-language: AR-SA; mso-bidi-font-size: 10.0pt;">[1]</span></span></span></span></span></a><font size="2"><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;"> [</span><span lang="ZH-TW" style="FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">美</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">]</span><span lang="ZH-TW" style="FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">羅貝爾</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">·</span><span lang="ZH-TW" style="FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">古特曼:《國際金融資本的變化》,參見</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">[</span><span lang="ZH-TW" style="FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">法</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">]</span><span lang="ZH-TW" style="FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">弗朗索瓦</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">·</span><span lang="ZH-TW" style="FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">沙奈等:《金融全球化》,中央編譯出版社,</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">2001</span><span lang="ZH-TW" style="FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">年中譯本,第</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">52</span><span lang="ZH-TW" style="FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">頁。這一定義借鑒了國外專家關於金融經濟的定義。</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">[</span><span lang="ZH-TW" style="FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">美</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">]</span><span lang="ZH-TW" style="FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">喬爾</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">·</span><span lang="ZH-TW" style="FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">庫爾茨曼在《金錢之死》一書中提出了金融經濟的新名詞,這是與我國學術界討論的虛擬經濟概念最接近或相似的概念。他認為,金融經濟是一種與權益相關的和金融資產及債務的交易相聯繫的投機經濟。股票、債券等有價證券和其他債務是金融經濟中最基本的金融工具,貨幣是金融經濟中最重要的新興債務。請參閱喬爾</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">·</span><span lang="ZH-TW" style="FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">庫爾茨曼:《金錢之死》,內蒙古文化出版社,</span><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW; mso-fareast-font-family: PMingLiU;">1997</span><span lang="ZH-TW" style="FONT-FAMILY: PMingLiU; mso-ascii-font-family: 宋体; mso-hansi-font-family: 宋体; mso-fareast-language: ZH-TW;">年中譯本。</span></font><span lang="EN-US" style="FONT-FAMILY: 宋体;"><p></p></span></p></div></div> |
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